事项： 根据PVSIunmsi、EnergyTrend和Solarzoom三大光伏调研机构的调研数据，本周光伏产品价格之后呈现出全面上升的趋势。 市场需求较好，淡季不淡，光伏价格持续下跌 由于美国、日本市场需求较好，根据PVInsights的报价，光伏产品价格早已在时隔上周全面下跌之后，本周价格之后保持下跌趋势，且涨幅有所不断扩大，其中多晶硅价格依然维持2%的涨幅，单晶硅片电池片价格也经常出现了下跌，行业整体趋势向下。
而根据其他两家第三方调研机构EnergyTrend和Solarzoom的报价，光伏产品价格也保持全面下跌的格局，光伏价格淡季不淡的趋势非常明显，根据我们产业链调研的情况，由于日本市场需求立刻启动，产业链价格向好的趋势预计将持续到一季度末完结。 生产能力更进一步膨胀市场需求快速增长，行业供需面之后向好 而在中国、日本和美国三大市场的联合推展下，我们预测2013年全球光伏追加装机市场需求预计在35GW左右，而到了2014年市场需求将突破40GW，行业市场需求增长速度仍旧维持在20%~30%的水平。
而由于光伏企业大部分是2011年行业扩展的时候发展一起的，在行业牛市时候大量的负债用作扩产生产能力设备，因此企业目前开销较轻，无法更进一步扩展，因此行业供给依然在膨胀的地下通道中，无法扩产，在2014年行业市场需求向下的地下通道中，行业景气将更进一步持续。 多晶硅价格有可能涨幅超强预期 由于多晶硅是整个光伏生产环节转入壁垒最低的，所以目前全球多晶硅的生产能力早已渐渐集中于，掌控在少数的几家龙头企业的手中。而对于中小企业来说，由于多晶硅非常明显的成本梯度，因此只要价格不经常出现大幅的回落，如返回25美元/kg以上，大部分的多晶硅小企业无法复产，其生产能力将长年正处于违宪的状态。
而根据我们测算，目前全球多晶硅一线厂生产能力在25-30万吨左右，对应市场需求在40-50GW之间，其供给格局意味著在2014年多晶硅的生产能力无法不断扩大将保持在平稳的水平。而根据我们之前的预测，明年全球光伏市场需求将在40GW以上，也就是对于多晶硅产业来说，供需基本早已均衡，或者生产能力稍微不足。而随着2014年行业由乐观改向悲观，产业就有可能不存在中间库存，一个季度的库存就是10GW的量，那么多晶硅供需就有可能超越均衡的格局，甚至可能会缺货。
而从整个光伏产业历史来看，多晶硅价格一季度价格都经常出现了声浪，主要的原因在于： 原因一：2010-2012年德国四季度抢装明库存，2013年中国也经常出现了抢装 原因二：四季度面对年底承销，企业都会清库存转往现金而在2013年国内抢装也有可能将多晶硅库存掌控在一个非常低的位臵，而2014年一季度仅有行业库存有可能依然在低位，并不一定会不会面对较小的价格压力，价格依然有下跌的可能性。 风险提醒 光伏产品价格上涨持续性高于预期的风险，美国对台湾双反的风险。寄予厚望光伏行业近期走势，保持行业引荐投资评级，建议积极参与由于近期光伏产品价格持续下跌，一定程度上体现了市场需求的较好快速增长及供给端的膨胀，因此我们仍为2014年一季度行业景气度依然向下，之后寄予厚望板块的行情，保持行业引荐评级。
个股上由于多晶硅价格上涨持续，寄予厚望多晶硅标的特变电工。同时，近期制造业的持续转好，单晶硅片企业隆基股份和电池片组件企业海润光伏，同时依然可以注目光伏电站逆变器龙头阳光电源。
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事项： 根据PVSIunmsi、EnergyTrend和Solarzoom三大光伏调研机构的调研数据，本周光伏产品价格之后呈现出全面上升的趋势。